人民币破7之后怎么走 看看首席经济学家怎么说

  • 日期:08-16
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经济学家认为,事实上,7和6.9或7.1,从汇率的角度来看,没有太大差异,它们之间的差异,最重要的是心理价格和市场行为。

8月5日早晨,人民币兑美元汇率在9:15跌破6.92,离岸人民币兑美元汇率跌破“7”。 9:30,离岸市场开放后,人民币兑美元汇率也跌破“7”点。

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随后,中国人民银行以官方网站的问题形式回复了官方网站上的人民币汇率问题。

中国人民银行相关负责人表示,从宏观角度看,中国目前的经济基本面良好,经济结构调整取得积极成果,增长抵御能力强,宏观杠杆率基本保持稳定,财政状况稳定,金融风险通常是可控的,并收集国际收入。稳定性稳定,跨境资本流动总体平衡,外汇储备充足,为人民币汇率提供基本面支撑。

该负责人还强调,特别是在美国和欧洲等发达经济体目前放松货币政策的情况下,中国是主要经济体中货币政策保持正常的唯一国家,人民币资产估值仍然偏低。稳定。性别相应更强,预计中国将成为全球基金的“蹲位”。

第一金融经济学家采访的一些经济学家认为,事实上,7和6.9或7.1,从汇率的角度来看,没有太大差异,它们之间的差异,最重要的是心理价格和市场行为。

一些经济学家认为,在“突破7”之后,人民币汇率有望顺利调整到合理的均衡位置,温和的双向汇率波动也将有助于巩固中国经济的增长弹性。

突破7之后意味着什么?您如何看待后期市场趋势和经济? First Financial采访了多家证券公司首席经济学家,以了解他们的观点。

适度的汇率波动有助于加强经济复苏力

(程寅国际首席经济师,董事总经理,研究负责人:程石)

在人民币“破7”之后,它肯定是全身的变化。然而,在变化中,仍有可能找到仍然不动的三个核心特征,从而为远期汇率趋势提供可靠的导航标记。

首先,在“突破7”之后,底线仍然存在。这种“破7”不是预期的“心脏”现金,而是基本驱动的顺势调整,具有自我稳定的能力。通过一系列双向波动,新的汇率底线有望逐步显现。

其次,在“打破7”之后,游戏继续进行。选择中美贸易博弈的长期路径将深刻地重塑汇率的运作情景和均衡位置。如果游戏是长期但不是极端,人民币汇率有望保持长期稳定。

第三,在“打破7”之后,逻辑不会改变。基于近年来的治理经验和未来的国际环境,中国人民银行的汇率政策和货币政策的核心逻辑不会动摇,外部期望管理和内部“稳增长”加代码将双管齐下。

有鉴于此,在“突破7”之后,人民币汇率有望顺利调整到合理的均衡位置,温和的双向汇率波动也将有助于巩固中国经济的增长弹性。

展望未来,预计中国人民银行将在两个方面坚持其政策立场。

首先,从外部来看,汇率政策的重点是将贬值预期保持在合理范围内,并继续抑制人民币卖空的投机行为,促使汇率稳步调整至均衡水平。在人民币汇率调整继续受基本面推动后,这将维持“突破7”,而不是重复“贬值恶魔”的旧路。

其次,在内部,货币政策将坚持“以我为主体”。为了消除贸易摩擦升级的影响,预计货币政策将进一步增加“稳增长”,有针对性地降低和降级OMO(公开市场操作),MLF(中间贷款)利率将值得期待至。

中国人民银行准备打破7

(平安证券首席经济学家:张明)

在2019年8月5日上午,在离岸市场和在岸市场,人民币兑美元的即期汇率均突破7.在陆上人民币兑美元汇率被打破后不到一小时,中国人民银行在网站上发布了一个问题,这意味着中央银行准备打破7日。

经济基本面并不意味着人民币兑美元汇率在休息后会下跌。首先,美联储在7月底启动了降息周期,这将有助于稳定人民币兑美元的汇率。事实上,自今年年初以来,中美之间的长期利差(10年期国债收益率之间的差距)并没有上升和上涨;其次,近期美元指数的下跌也有助于人民币对美元的稳定。从影响人民币兑美元中间价的短期因素来看,国内外汇市场的压力(昨日收盘价)是人民币汇率突破的主要因素。

上述分析意味着人民币兑美元的汇率在短期内将保持稳定在7左右。

“打破七个”只是减少干预和提供更多自由汇率的体现

(首席经济师,创始人证券,北京大学光华管理学院副教授:彩色)

人民币是否突破7并不重要。之前央行行长易纲一再强调,7只是一个象征性的点,不是一个必须坚持的层面。这次突破7意味着人民币汇率水平,特别是人民币中间价,更多地引入了市场机制,实际上反映了市场的供需状况。这表明央行整体上关于汇率决策的机制,更多地是为了顺应市场而减少干预。

此外,在2015年和2016年的人民币汇率防御战中,我们也积累了一些经验和教训,即在考虑汇率或外汇储备时,我们不必太在意波动。人民币汇率和一些点,但为了更好地利用外汇储备,外汇资源对我们来说仍然是非常有价值的。中央银行还根据实际情况对外汇储备和汇率进行了一些调整。

除了应对短期业务困难外,还有一个重要的考虑因素,即稳定就业。因此,我们将采取更灵活的措施来对冲不确定性。另一方面,这种灵活性表明我们将减少干预并遵守市场规律。其次,根据对当前经济形势的综合判断,仍有很多手段。打破7日后,人民币汇率是否无法保持不变。目前,中国的外汇储备非常充足,我们的资本项目不开放,有足够的行政手段可供选择。这种“打破七”恰恰是我们减少干预和更多汇率自由的体现。

反映央行对汇率的宽容态度

(东方证券首席经济学家:邵宇)

我认为人民币突破7,而且正如央行的回应,这是对当前外部环境和贸易摩擦升级的市场反应。我们认为其范围更适合7.1。事实上,没有什么可以突破7因为必须保持人民币汇率的灵活性。只有这样,我们才能保持经济的更大灵活性,促进出口,抑制一些资产泡沫。所以这是合适的。

与此同时,这也表明央行对汇率的态度更为宽容,允许更大的波动性。从短期来看,由于贸易谈判的前景不明朗,全球经济也在发生变化,它也将承受一定的压力,但也会产生一些压力。从长远来看,中国经济增长的核心动力保持不变,维持长期稳定是一个高概率事件。

人民币兑美元没有长期折旧基准

(前海开源基金执行总经理兼首席经济学家:杨德龙)

自今年年初以来,人民币兑美元汇率已经贬值。然而,从长周期来看,人民币兑美元升值。 2005年,汇率改革才刚刚开始。人民币兑美元的汇率超过8,现在又回到7.事实上,自今年年初以来,人民币兑美元汇率中间价贬值仅为0.53%,远低于其他新兴市场货币(如阿根廷比索和土耳其里拉)的贬值,这是新兴市场货币中更稳定的货币。比欧元和英镑等其他储备货币更强劲。

从基本面来看,人民币对美元没有长期贬值基础。一方面,中国整体经济增长速度稳定,增长结构继续优化。中国的经济增长率在世界主要资本市场处于较高水平。这是人民币的长期趋势。一个重要的支持;近两年来,外资通过各种渠道进入中国股市和债券市场。这也表明外资对中国经济的长期增长趋势持乐观态度;另一方面,在美联储降息后,邻国央行采取了宽松的货币政策。政策方面,当时世界正在欢迎“降息”,而中国并没有效仿,而是保持了实力,并根据自身情况采取了适当的货币政策。从货币政策的角度来看,人民币没有快速贬值的基础。此外,中国的外汇储备充足,仍高达3万亿元以上,这为人民币提供了强有力的支撑。

人民币汇率的灵活性将会提高

(中国民生银行首席研究员:文斌)

1.上周受美联储降息影响,国际金融市场大幅波动,美元指数回落。对美元的在岸和离岸人民币汇率均跌破“7”,反映了市场情绪的变化。

2.随着人民币汇率形成机制的改善和市场化程度的提高,人民币汇率的灵活性也会增加,没有必要过分关注是否打破“七”。标记。目前,中国经济运行平稳,国际收支平衡,金融风险可控,人民币汇率指数稳定。相反,美元指数仍有继续下跌的空间。人民币兑美元不会贬值。预计人民币兑美元汇率将继续合理。均衡水平的双向波动。

显示市场对货币宽松的预期

(交通银行国际管理总经理,研究部主管:洪伟)

贸易摩擦继续增加市场不确定性,人民币贬值将对人民币计价资产的价格构成一定压力。汇率压力也显示了市场对货币宽松的预期。

(本文有删除)

主编:郭健