ETF价格战再发酵 第二大创业板ETF广发创业板ETF降费

  • 日期:08-12
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ETF价格战再次发酵,第二大创业板ETF开始减少费用

黄书辉|蔡莲协会

ETF利率战再次发酵。 8月7日,广发基金宣布将降低GFCM ETF及其关联基金的管理费和托管费率。管理费将从0.50%/年减少到0.15%/年,托管费将为0.10%/年。降低至0.05%/年,合并计费率从0.60%/年降至0.20%/年。

据Wind统计,截至8月6日,跟踪创业板指数的股票ETF总计11只(包括华安创业板50只ETF)。创业板ETF的创业板净值约为人民币16亿元,成为市场上第二大创业板ETF,仅次于E基金。如果它包含在华安GEM 50 ETF中,它是第三大产品。

价格战再次冒烟

自平安基金今年开始首次出现ETF汇率以来,江湖不再平静。 3月15日,平安基金的新产品平安创业板ETF正式成立。基金的管理费率仅为0.15%,托管费率为0.05%,计费率仅为0.2%。随后,几家基金公司纷纷效仿。此外,值得注意的是,与使用新型或小型ETF产品作为低成本测试水的基金公司不同,越来越多的基金公司最近将低成本直接应用于具有一定规模的产品。

此前,在5月份,E Fund还将E Fund的沪深300 ETF及其关联基金的管理费从0.2%降至0.15%,托管率从0.1%降至0.05%。 WIND数据显示,截至8月6日,E基金的沪深300ETF规模约为76亿元。

业内人士认为,与基金创业板ETF规模超过200亿元相比,广发基金ETF仍处于第二方阵,符合其降低市场价格的战略意图。同样,E基金的沪深300ETF与华泰百瑞,华夏,嘉实的沪深300 ETF产品相比有一定差距。

对于降价,许多指数基金经理表示,自潘多拉盒子开盘以来,价格战的蔓延已经在预期之中。如果之前的降价幅度仍然“小而小”,那么现在基金公司已经逐步降低了产品价格,具有一定的优势,这意味着价格战的激烈程度日益提高。

对于这波浪潮,许多ETF基金经理在交易所表示减费是大势所趋。如果这波浪潮继续发酵,他们必须跟进。但是,从短期来看,它往往不会降低公司主流产品的成本。

在比赛的背后,白热化

ETF的激烈竞争与指数基金正在进入跨越式发展背景的事实密不可分。截至今年6月30日,指数基金规模达到812.3亿元,股票量创历史新高。

与此同时,业界普遍预计国内ETF的发展将在一定程度上抄袭海外成熟市场的轨迹。提前“卡位”非常重要,低利率策略将有助于抢占市场份额。华泰百瑞指数投资部总监刘军认为,由于ETF发展的先发优势,该领域的最终竞争格局将逐步走向寡头垄断。为了尽快获得优势,基金公司在过去一两年之间的竞争激烈。

根据申万宏源研究报告,美国ETF行业具有垄断格局。这三家公司的市场份额在过去十年中已超过80%,其次是BlackRock iShares,Pioneer Vanguard和Daofu SPDR,市场份额分别为39%和26%。 %,18%。

当然,在美国市场,除了ETF领导者的主要市场份额之外,还有一些小型和成熟的ETF经理人,他们已经抓住了一个采用细分策略的地方。在国内市场,越来越多的基金公司开始部署细分的ETF。然而,基础广泛的ETF在国内和海外市场上贡献了大部分规模,因此基础广泛的ETF已成为军方的战场。

综合考虑降低国内外成本的环境

当国内ETF即将到来时,经常比较的数据是海外市场ETF的比率。根据沉万宏的研究报告,2017年美国股票和债券ETF的平均利率分别为0.21%和0.18%。特别是,以低成本指数基金而闻名的Vanguard的平均利率为0.11%。

然而,许多指数基金经理指出,国内外ETF的收费模式不同,不易比较。国泰金融基金定量业务部主任梁星认为,虽然美国ETF的利率较低,但ETF的部分再融资收入属于基金公司。在国内市场,公募基金贷款证券的收益是基金资产。总而言之。

对于指数基金转移证券的回报,华安基金助理总经理兼指数和量化投资部总经理徐志彦指出,经过初步计算,指数基金可以放贷约30%,大多数情况下它可能是20%-30%之间。根据现有证券公司提供的现有外汇公司的利率,可以获得0.4%至0.5%的收入。因此,这将更好地改善指数基金的收益,基本上可以涵盖目前的管理费用。一些指数基金,如管理费0.15%和0.2%的此类指数基金,也可获得超额收益。

梁兴进一步表示,即使是富达和施瓦布等公司也推出了零利率指数基金,但他们可以通过从其他公司出售资金来赚取收入,从而承担因发行零利率基金而造成的收入损失。这也不适用于国内基金公司。

因此,整体而言,基金经理认为,考虑到国内市场环境与海外市场不同,虽然减少是大势所趋,但不太可能降至海外平均水平。

件下,低利率指数基金具有独特的竞争优势。但是,要评估ETF产品,您不仅应关注其利率,还应全面评估产品规模,市场流动性,跟踪误差,超额收益等。

主编:常富强